人民币贬值对百姓是好还是坏?永利皇宫有没有
发布时间: 2019-04-29

 


  12月以来,人民币汇率波动精彩无限,首先是在岸人民币兑美元经历了“史无前例”的十连跌,期间累计跌幅达1000个基点,人民币汇率从6.38一路走弱至6.48。离岸人民币今日兑美元盘中跌破6.60大关创近5年新低。人民币近日为何持续贬值?是外资所谓的“圣诞撤退”行动吗?人民币贬值对百姓又有何影响呢?

  导语:12月以来,人民币汇率波动精彩无限,永利皇宫有没有赌场首先是在岸人民币兑美元经历了“史无前例”的十连跌,期间累计跌幅达1000个基点,人民币汇率从6.38一路走弱至6.48。离岸人民币今日兑美元盘中跌破6.60大关创近5年新低。人民币近日为何持续贬值?是外资所谓的“圣诞撤退”行动吗?人民币贬值对百姓又有何影响呢?

  今日最新数据显示,离岸人民币兑美元(CNH)继续扩大跌幅,午盘后曾突破6.6关口,日内跌幅一度扩大至逾300点报6.6094,为2011年1月10日以来盘中最弱,三天累计下跌逾500点。

  在岸汇率方面,人民币对美元最近三日也连续贬值,从6.47一线年半新低。在此压力下,人民币对美元的在岸与离岸汇率再度拉大到1000点。

  外媒援引消息人士称,中国央行暂停个别外资行跨境及其参加行的境内外汇业务。被暂停的外汇业务包括现货远期交易等,时间至3月底。该措施是央行稳定人民币汇率努力的一部分。

  近两个交易日(本周一、周二)在岸人民币兑美元汇率再度急速走低,最新报于6.4895,离岸人民币周二跌幅扩大至0.24%,报6.5746,为8月11日汇改以来最低水平,与在岸人民币汇率价差拉大至800点子以上。

  值得注意的,周一上证B股大跌(拖累上证指数当天跌幅刷新一个月最高),市场猜测跟上述消息有关,恐慌情绪亦导致人民币汇率当天午后大跌,创下4年半新低。

  另有分析认为,人民币周内下跌可能于中资行的“不作为”有关,彭博援引交易员的反馈,由于假期交投清淡,中资大行基本会以少量美元卖盘维持汇价在6.4770附近。不过在本周一14:00后,中资大行突然离场,美元/在岸人民币随即被大量购汇盘托高。

  对于人民币近期的持续走弱,兴业王涵认为,岁末年初换汇额度更新,央行或有意让汇率贬值以降低换汇压力。此外周一外管局突发管理办法加强外币现钞收付管理,这加大了外汇资金借道经常项目进出中国的难度,令短期人民币贬值压力增加。但近期人民币贬值降低了明年贬值压力。

  中金报告认为,人民币兑美元中间价和即期汇率在年末最后一周跌至四年多以来的最低点,一方面是由于年末较强的季节性外汇需求;另一方面,市场对于年后是否出现个人集中购汇的情况存在顾虑。中国个人换汇政策不确定性或使人民币短期进一步承压。

  德国商业银行中国经济学家周浩则在个人博客中称,由于贬值预期强烈,央行仍然需要寻找时间窗口来释放人民币贬值压力。央行可能在圣诞和新年假期市场盘面相对较轻时,让人民币贬值压力在一定程度上“出清”。

  渣打银行的全球经济学家摩根(Mike Moran)表示,中国央行选择在当前市场交投清淡的时候释放贬值压力“或许是个好主意”。但他同时强调,假期的弱流动性因素决定了当前市场并非处于常态环境之中,在此条件下测试出的人民币潜在贬值程度需要加以谨慎评估。

  不过,上述猜测遭到了中国官媒的“驳斥”,《人民日报》海外版在近日发表《人民币下跌并非“圣诞撤退”》一文中指出,人民币汇率在圣诞节期间的短期波动归咎于中国央行“趁机操纵”、“圣诞撤退”,显然是 “刻板印象”的反映,即“人们对某一类人或事物产生的比较固定、概括而笼统的看法,且这种观念不随时间流逝和个体差异而改变”。

  《人民日报》强调,人民币波动源于市场,随着人民币国际化加深,央行减少对外汇市场的管制和干预已成趋势,而短期的市场波动并不意味着人民币中长期趋势的改变。

  民生宏观分析指出,从长期来看,经济增长较快的国家的货币更倾向于升值,反之更倾向于贬值。

  让我们先看一下被视为地表最强货币的美元,其长期汇率走势与美国经济的相对走势完全一致。这里我们说的汇率是美元实际有效汇率,而不是大家通常关注的美元指数。实际有效汇率衡量的是美元兑一揽子货币的加权汇率,更能反映美元的综合购买力,而美元指数只考虑了对欧元、日元、英镑等六种货币的相对购买力。自上世纪70年代布雷顿森林体系崩溃以来,美元大致经历了两轮大的升值(1977年-1984年,1995年-2001年)和贬值周期(1985年-1994年,2002年-2011年),而这与美国经济地位(用美国与其他所有国家的实际GDP之比来衡量)的两轮上升和下降周期完全吻合(见图1)。

  从2011年到今年12月美联储加息,美联储虽然一直维持了近零利率,但同样由于美国经济的相对占比在2011年就已经见底,美元的实际有效汇率也从2011年开始持续反弹,到2015年11月反弹了22%。未来美元能否继续升值,关键还是在于美国经济能否一骑绝尘。短期来看,美元升值的幅度已经远远领先于美国经济的改善,美元已经阶段性见顶,而从加息之后美元的调整来看,明年美元继续大幅升值的可能性不大。长期来看,如果美国出现新一轮技术革命或其他国家爆发系统性危机(比如中国经济崩溃)导致美国经济比重上升,那么美元将继续升值周期,而如果美国在技术革命方面表现平平、其他国家也陆续跟进复苏(比如欧洲经济复苏),那么美元的升值周期已经结束。

  再来说一下人民币的问题。中国过去一直是一个高速增长的“X国”,因此人民币也一直是炙手可热的“X币”,自1994年汇改以来基本保持了单边升值趋势。1994年到2014年,在人口红利、改革红利和开放红利的推动下,中国经济地位直线上升,与其他国家GDP的比重从6.3%大幅提升到20%,人民币实际有效汇率也随之从75升值到125,升值幅度接近70%。尤其是2005年二次汇改以来,人民币和中国经济手牵手一骑绝尘。

  未来人民币会持续贬值?这种判断显然缺少经济基础。即便今年811汇改之后人民币兑美元大幅贬值近5%,但从对一篮子货币的实际有效汇率来看,人民币不仅没有贬值,11月相对8月汇改前还升值了0.1%,相对年初则升值了3%以上。原因很简单,中国经济依然是世界上增长最快、增量最大的经济体之一。

  民生证券总结道,未来中国经济虽然还有下行空间,但横向比较,只要不发生系统性风险,中国与其他国家的相对力量依然有很大的提升空间。简单来说,虽然中国经济变慢了,但其他国家更慢,所以人民币并没有持续贬值的基础。

  对于广大中国老百姓而言,平时似乎并不对人民币的涨跌太为在意。不过,无论是投资还是出国旅游,此轮人民币贬值或许已对国内居民生活以及贸易带来了很大的影响。以下,我们从对于不同群体的波及程度,来了解一下此轮人民币暴跌背后的得与失。

  就个人而言,你如果现在拿着人民币去银行换美元,换到的大概与2011年12月时差不多了,也就是少了。当然如果你不去换外币,就持有人民币,贬值似乎看不到对个人有什么影响,影响你购买力的还是通胀水平,以及你的工资。毕竟汇率总归有波动,不出国干啥的贬值对个人似乎没啥影响。

  对于普遍老百姓而言,人民币贬值后,有没有什么好的投资建议呢?业内专家指出,如果想出去玩的话,现在欧元绝对是比较划算的兑换时点,但是投资的话,欧元不合适,还是美元投资价值高。未来美元对欧元达到一比一不是没有可能。但不会这么快,年内可能会到1.05左右。

  此外,前年中国大妈热炒的黄金,近来表现不俗。考虑到全球央行宽松浪潮再起,手中握点黄金,或许也是一个不错的选择。

  人民币短期大幅贬值,对资本市场必然会产生一定影响。那么对于投资者而言,应该怎样看待人民币贬值对A股投资的影响?

  对此,瑞银证券指出,如果人民币近期贬值,则A股市场可能承压。海外经验表明,新兴市场上每一轮的本币贬值都伴随着资本流出和股市回调。就行业板块而言,金融和不动产行业倾向于受创最深。同时,人民币贬值可能导致暂时性的资本流出。在更多的债券、信托和房地产债务违约事件正陆续浮出水面的形势下,海外投资者对中国宏观经济的担忧情绪可能会有所增强,从而带来暂时性的资本流出。瑞银认为,人民币贬值将对上市公司的资产负债表和损益表造成影响。从资产负债表的角度来看,民航和房地产行业板块可能将会受到最大的负面影响。

  当然,凡事有弊有利,那么人民币贬值情况下,有无受益行业?分行业来看,A股市场以外贸出口为导向的行业无疑将受益人民币贬值,而其中的纺织服装、玩具鞋帽等将是最大受益者。纺织服装行业由于对出口的依存度较高,人民币贬值一方面有利于公司降低成本,提高产品竞争力,企业将拿到更多订单,另一方面,有利于出口型企业获得汇兑收益。而人民币贬值意味着外国货币购买力增强,这将进一步刺激消费,有利于玩具行业出口。

  一家海外旅行社负责人表示,如果人民币保持贬值势头,出境游的价格肯定会继续上涨,尤其是去往美国的线路。而相比之下,欧元、日元等货币由于对人民币其实还相对处在贬值位置,欧洲和日本的旅游路线倒是现下不错的选择。

  有分析人士表示,“目前人民币贬值对出境游价格的影响可以忽略不计,当前旅行社对出游价格尚未调整,但无形中的成本已增加。”对方表示,出境游玩,购物是重要的一环,人民币贬值在购买名表、手袋、化妆品等方面,要比几个月前多花些钱。“出国游购物的人们觉得人民币升值,意味着出国旅行花同样多的钱,可以住更好的酒店、吃更好的餐食、买更好的东西,贬值则意味着肯定会稍差一些。”

  此外,对于海淘族而言,现下显然也需准备好“转战”欧洲了。有相关产业的人士表示,随着美元升值,人民币购买力下降了,美国海淘、代购都会有所降温,“以前很关注美国亚马逊,以后要多看看英国的、德国的亚马逊了,同样的东西说不定欧洲的更优惠,还有韩国乐天官网等。”

  人民币贬值对航空公司的影响可谓首当其冲。因为航空公司购买飞机会产生大量美元负债,人民币贬值将产生汇兑损失。航空公司的主要运营工具飞机一般都是融资性租赁或者贷款购买,航空公司相对都是负债率较高的资本密集性行业,而飞机购买的成本一般也都以美元计。

  赴美留学的热潮中,美国MBA专业是商科专业的“黄金宝地”,它十分受到国内学子的欢迎,但是一夜之间,中国父母的费用大增。目前,美国MBA时间一般为两年,学费是1万~3万美元,加上生活费等费用,读完全部课程费用大致需要5万~30万美金。30万美金按昨天汇率计算就是183.4万,今天就要多花费近4万元。

  人民币贬值将压缩投机资本的获利空间,促使资本流出,造成国内流向房地产业的资金紧张,进而改变当前房地产的供求关系。在房地产供应总量不变条件下,由于缺乏资金及需求支持,大型国企、房地产企业料有更多外债。人民币升值不仅造成汇率损失,如果继续借美元债的话,也会造成资金成本上升。

  人民币贬值,从理论上来说的确有利于出口,一些即时结汇的小型出口企业可能由此获益。而交易量较大的外贸企业,由于事前与银行锁定汇率,可能难以感受到此轮贬值带来的积极影响。

  应对策略:分析师称,为了降低汇率波动带来的风险,外贸企业需要通过一些外汇衍生工具,比如远期结售汇、外汇掉期,到外汇期权等锁定汇率风险。为了规避风险,进出口企业的策略就非常简单:进口企业只要将购汇时间尽量往后拖,因为美元相对人民币会越来越便宜。

  直以来,大量的外资在中国长期游移赚钱。有这样一个笑话:一个美国人到中国连吃带喝,走的时候把剩下的钱换成美元,一年等于白吃白喝。若人民币贬值,离岸人民币多头炒家将损失惨重。

  1)【京津冀协同规划出台:国家正式给PM2.5划红线】《京津冀协同发展生态环境保护规划》提出:到2017年,京津冀地区PM2.5年平均浓度要控制在73微克/立方米左右。到2020年,PM2.5年平均浓度要控制在64微克/立方米左右,比2013年下降40%左右。

  2)【光伏“十三五”规划征求意见稿下发】国家能源局下发《太阳能利用十三五发展规划征求意见稿》,要求各省市能源局于12月30日前反馈书面意见。意见稿要求,到2020年底,太阳能发电装机容量达到1.6亿千瓦,年发电量达到1700亿千瓦,年度总投额约2000亿元。

  3)【发改委明年起下调电价】为减轻中小微企业负担,经国务院批准,国家发展改革委发文降低燃煤发电上网电价和一般工商业销售电价。此次电价调整降低燃煤发电上网电价全国平均每千瓦时约3分钱,降低一般工商业销售电价全国平均每千瓦时约3分钱,自2016年1月1日执行。

  4)【三季度资本和金融账户年内首现顺差】外汇局:第三季度中国经常账户顺差603亿美元;第三季度中国资本和金融账户顺差114亿美元;第三季度中国资本账户逆差0.2亿美元。

  5)【央行马骏:降准应以稳定短期利率为前提】央行马骏今日在人民银行下属媒体《金融时报》刊文指出,稳定短期利率是培育政策利率和疏通传导机制的必要条件;降准等数量工具的使用应该以稳定短期利率为前提。

  6)【9月末我国外债规模降至1.53万亿美元】外管局:中国截至9月末全口径外债余额15298亿美元(6月末为16801亿美元)。其中,中长期外债余额占33%;短期外债余额占67%。总体来看外债规模的下降,说明我国对外偿付风险减小。未来中国全口径外债规模的短期波动可能成为新常态。将防范异常跨境资金流动风险。

  1)【中融人寿连续举牌三家上市公司 权益投资已达24%】中融人寿30日连续发布三条举牌信息披露公告称,该公司分别举牌真视通、天孚通信、鹏辉能源。截至12月25日,中融人寿权益类资产账面余额为76.83亿元,占上季末总资产比例24.29%。

  2)【中国15家银行明年同业存单发行计划规模约1.88万亿】中国平安银行、东莞农村商业银行等九家银行先后公布明年同业存单发行计划,其中平安银行明年拟发规模为5,000亿元人民币。至此,已有15家银行公布发行计划,累计规模为18,760亿元。小财注:同业存单是作为同业存款的替代品出现,完善同业借贷市场Shibor报价的短、中、长期利率曲线亿元以上企业遭重点抽查】29日晚间,部分新三板企业自券商处收到通知,证监会及其辖属证监局自12月25日-1月25日对挂牌公司进行专项现场检查,筛选公司标准为:曾经股票发行金额1亿元以上的公司。该通知内容属实。

  4)【沪市融资余额继续下降 两市合计止跌回升】截至12月29日,上交所融资余额报6897亿元,较前一交易日减少11.42亿元;深交所融资余额报4970.7亿元,增加14.34亿元;两市合计11867.7亿元,增加2.92亿元。

  5)【媒体称金鹏、德赢资管计划或为万科一直行动人】深交所在万科股票二级市场交易监控中发现疑点,遂给万科发出问询函,透露出万科管理层与部分万科股东之间的微妙关联关系。根据上市公司监管规定,如果“金鹏计划”与“德赢计划”互为一致行动人,就已超过持股“5%需披露”的节点,而万科对此未作公告披露。(经济参考报)

  6)【中国国债或将创下两周最大跌幅】截至12月30日11时,2025年10月到期国债收益率上涨3个基点报2.85%。周一,该基准10年期国债收益率一度跌到2.80%,创2009年1月来最低。

  7)【准注册制发行促成交易所公司债大爆发】前11个月,上海证券交易所发行的公司债冲上1.5万亿元规模,申报量达到2.6万亿元,其中申报量已经占据信用债市场的半壁江山。如果从2015年4月交易所正式落实公司债新政算起,这一显著的放量只用了七个月时间。

  2)【东盟经济共同体将于12月31日正式成立】- 东南亚国家联盟10国将于周四正式开始一项获得美国支持的、雄心勃勃的尝试:整合成员国的经济,以提高全球影响力并惠及该地区6.22亿人口。

  3)【菲律宾将加入由中国牵头的亚投行】- 菲律宾财政部长普利斯马周三在公告中称,菲律宾将加入由中国牵头的亚洲基础设施投资银行。亚投行的法定资本为1,000亿美元,其中20%为实缴资本。菲律宾实缴资本将约为1.96亿美元,五年付清。

  4)【韩元2016年将贬值10%】三星证券预计,继今年录得6%的跌幅,创下2008年以来最差年度表现后,韩元兑美元2016年将下跌最多10%,至1美元兑1300韩元这一2009年以来的最弱水平。

  5)【俄罗斯经济部长称土耳其仍是俄重要贸易伙伴】俄罗斯经济部长乌留卡耶夫称,土耳其仍是俄罗斯的重要贸易伙伴,俄罗斯政府无意给土耳其和俄罗斯的企业及公民带来麻烦。俄罗斯政府将继续把“通过政治途经有效对抗推行咄咄逼人、不友好政策的人(土耳其领导人)”与经济关系区分开来。

  6)【普京将资本特赦期限延长半年至2016年7月】普京签署法令,将资本特赦期限延长至2016年7月1日。普京表示,去年提出的资本特赦程序复杂,对申报资产与账户的保障还不足够,因此商界并不急于利用特赦机会。根据资本特赦法,2015年可在俄境内凭自愿原则申报国外的财产、银行帐户等。

  7)【美国大型股市值排名:苹果第一 Alphabet首登第二】美国大盘股的排名于今年发生了剧烈变化,科技股进一步巩固在全美市值排行榜中的居前地位,而部分老牌公司的排名倒退。苹果市值春季时达到7500亿美元,最近几个交易日则跌至6000亿美元以下。Alphabet目前市值约为5300亿美元...

  2)蓝色光标宣布拟以18.52亿元收购蓝瀚科技96.3158%股权加码移动广告业务。

  6)自2016年3月起,日本永旺银行ATM机将仅凭指纹就可交易。用户将能够空手快捷地取出现金。

  【中石油成2015全球跌最惨的股票】2015年全世界暴跌最惨的是一只中国股票--中石油,中石油下跌37.4%,股价蒸发超三分之一。受新兴市场经济减速影响,资源相关企业和制造业的股价表现不佳。股价跌幅最高的中国石油天然气以及跌幅排第5的英荷壳牌石油公司因受原油价格下跌影响,业绩出现恶化。跌幅第2高的美国联合太平洋公司也因与页岩产业相关的石油和材料运输量低迷而出现下跌。[详情》]

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